千亿超长期特别国债来了 个人可投资 启动时间与2025年保持一致！

　　【千亿超长期特别国债来了 个人可投资】2026年超长期特别国债发行即将在本周正式启动。财政部披露的信息显示，4月24日将发行两期国债，合计规模1190亿元，占全年1.3万亿元计划发行额度的约9%。这两期国债分别是20年期340亿元和30年期850亿元。20年期国债自2026年4月25日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年4月25日和10月25日，2046年4月25日偿还本金并支付最后一次利息。30年期国债同样从4月25日起息，每半年付息，2056年4月25日到期。50年期品种则安排在5月6日首发。这次发行延续了去年“积极财政政策靠前发力”的节奏，启动时间与2025年保持一致。不过首日发行规模略低于去年的1210亿元。

　　这笔钱会用在哪儿？根据今年政府工作报告和预算报告的安排，1.3万亿元超长期特别国债资金有明确的分配方案：8000亿元用于“两重”建设，即国家重大战略实施和重点领域安全能力建设；2500亿元支持消费品以旧换新，也就是大家熟悉的“国补”；2000亿元用于大规模设备更新；剩余的500亿元用于财政金融协同促内需专项资金。

　　从资金落地情况来看，国家发展改革委已经下达了两批次“两重”建设项目清单，合计需要安排超长期特别国债资金3868亿元；消费品以旧换新资金已下达1250亿元；设备更新资金已下达第一批936亿元。也就是说，目前下达的资金额度已经高于实际发债额度，后续还将持续发行来满足资金需求。

　　根据财政部的发行安排，5月到10月还将陆续发行多期超长期特别国债，期限主要为20年、30年和50年。天风证券研报预估，今年上半年发行规模可能在5490亿元至5570亿元之间，与去年同期节奏差别不大。

　　普通人能买吗？答案是能。但购买方式需要搞清楚。

　　超长期特别国债属于记账式国债，不同于大家熟悉的储蓄国债。记账式国债主要面向机构投资者发行，个人投资者可以在二级市场向银行等机构认购。也就是说，个人没办法像买储蓄国债那样直接在银行柜台“抢购”，而是需要通过证券账户，在债券上市后从二级市场买入。

　　购买之后，持有至到期可以获得稳定的本息收入。但需要注意，如果在到期前卖出，债券价格会有波动——可能涨也可能跌。这意味着以交易获利为目的的投资者需要承担一定的市场风险。简单说：拿着不动没问题，中途想卖可能亏钱。

　　从资金分配结构来看，今年超长期特别国债的资金大头给了地方。中央财政预算数据显示，1.3万亿元资金中，中央本级支出预算数为2400亿元，占比约18%；对地方转移支付预算数为10600亿元，占比高达82%。

　　换句话说，这些钱绝大部分会流向地方，用于支持各地的“两重”“两新”项目落地。

　　市场方面，西部证券的研报分析认为，特别国债发行计划落地对债市影响偏中性。当前资金面延续宽松，央行地量逆回购下DR001仍处于1.2%至1.25%的低位。市场做多情绪或将延续，短端定价已较为充分，曲线将继续走平。

　　4月24日的招标结果将确定两期国债的票面利率。对于普通投资者来说，如果追求长期稳定收益、能够接受持有20年甚至30年不卖出，超长期特别国债是一个值得考虑的选择。但如果只是想短期炒作赚差价，那就需要想清楚了——国债的价格也会波动，而且波动起来不一定比股票温柔。